Plac został założony w 1348 r. przez Karola IV jako targ koński i nazywał się tak do 1848 r. W wyniku wydarzeń historycznych został nazwany imieniem patrona kraju, Wacława. Brązowy pomnik świętego wznosi się w górnej części placu, a tuż za nim stoi wyniosły gmach Muzeum Narodowego. To tutaj w 1989 r. przemawiał Vaclav Havel do swoich rodaków - właśnie wtedy Czesi protestowali przeciwko reżimowi komunistycznemu.

Dziś jest to szeroki na 60 m bulwar o długości 750 m. Ma współczesny wielkomiejski charakter - z wysokimi budynkami mieszkalnymi i luksusowymi hotelami. Jest tu wiele drogich sklepów i restauracji, ale także budki z tanim jedzeniem, w których można kupić za kilkanaście koron np. párky v rohlíku lub smažený sýr...